Mula noong kalagitnaanDisyembre, nagkaroon ng makabuluhang pagtaas sa mga presyo ng aluminyo, kung saan ang Shanghai aluminum ay bumangon ng halos 8.6% mula sa mababang 18,190 yuan/tonelada, at
LME aluminum climbing mula sa mataas na 2,109 US dollars/tonelada hanggang 2,400 US dollars/ton.Sa isang banda, ito ay dahil sa isang market trading sentiment optimistic
tungkol sa inaasahan ng pagbabawas ng rate ng interes ng US Federal Reserve, at sa kabilang banda, nagkaroon ng matinding pagtaas dahil sa pagtaas ng gastos sa mga pagbawas sa produksiyon ng alumina na pinagsasama ng krisis sa Red Sea.Ang pagtaas na ito sa Shanghai aluminyo ay nasira sa pamamagitan ng pagbabagu-bago
nabuo sa loob ng higit sa isang taon, na may LME aluminum na nagpapakita ng medyo mas kahinaan.Noong nakaraang linggo, habang nagpatuloy ang ilang mga tagagawa ng alumina
produksyon, pagpapagaan ng mga alalahanin sa supply, parehong alumina at aluminyo na mga presyo ay nakaranas ng bahagyang pagbawi.
1. Ang mga Kakulangan sa Supply ng Bauxite ore ay Hihigpitan Pa rin ang Pagpapalabas ng Kapasidad ng Produksyon ng Alumina
Sa mga tuntunin ng domestic bauxite ore, ang mga operating rate ng mga minahan ay natural na mababa sa taglamig.Isang aksidente sa minahan sa Shanxi sa pagtatapos ng nakaraang taon ang nagbunsod sa maraming lokal na minahan na magsuspinde
produksyon para sa mga inspeksyon at pagkukumpuni, na walang inaasahang pagpapatuloy sa maikling panahon.Ang minahan ng Sanmenxia sa Henan ay hindi rin nag-ulat ng pagpapatuloy, na may
nabawasan ang output ng ore sa Pingdingshan.Mas kaunti ang mga bagong minahan na binuksan sa Guizhou, at ang supply ng bauxite ore ay inaasahang mananatiling mahigpit sa loob ng mahabang panahon, na lubos na susuporta sa mga presyo ng alumina.Tungkol sa imported ore, ang epekto ng
Ang kakulangan sa suplay ng gasolina dahil sa pagsabog ng depot ng langis ng Guinea ay nagpapatuloy, na pangunahing makikita sa pagtaas ng mga gastos sa gasolina para sa mga kumpanya ng pagmimina at pagtaas ng mga rate ng kargamento sa dagat.
Sa kasalukuyan, ito ang peak period para sa pagpapadala ng mineral ng Guinea.Ayon sa SMM, ang mga pagpapadala ng alumina ore noong nakaraang linggo mula sa Guinea ay umabot sa 2.2555 milyong tonelada,
isang pagtaas ng 392,900 tonelada mula sa nakaraang linggo na 1.8626 milyong tonelada.Ang tensiyonado na sitwasyon sa Dagat na Pula ay may limitadong epekto sa transportasyon ng alumina ore,
dahil humigit-kumulang pitumpung porsyento ng mga import ng alumina ore ng China ay nagmula sa Guinea, at ang mga pagpapadala mula sa Guinea at Australia ay hindi dumadaan sa Dagat na Pula.
Maaaring maramdaman ang epekto sa isang maliit na bahagi ng transportasyon ng alumina ore mula sa Turkey.
profile ng aluminyoDahil sa mga kakulangan sa supply ng alumina ore at mga paghihigpit sa produksyon sa kapaligiran, nagkaroon ng malaking pagbaba sa kapasidad ng produksyon ng alumina kanina.Ayon kay Aladdin, noong nakaraang Biyernes, ang kapasidad ng pagpapatakbo ng alumina ay 81.35 milyong tonelada, na may operating rate na 78.7%, kapansin-pansing mas mababa kaysa sa normal na hanay na 84-87 milyong tonelada sa ikalawang kalahati ng taon.Ang mga presyo ng alumina spot ay tumaas kasama ng mga presyo sa futures.Noong nakaraang Biyernes, ang presyo sa lugar sa rehiyon ng Henan ay 3,320 yuan/tonelada, tumaas ng 190 yuan/tonelada mula sa nakaraang linggo.Ang mga presyo sa lugar sa rehiyon ng Shanxi ay tumaas ng 180 yuan hanggang 3,330 yuan/tonelada kumpara sa nakaraang linggo.Noong nakaraang linggo, sa pinabuting kalidad ng hangin sa ilang bahagi ng Shandong at Henan at ang pagtanggal ng mabigat na polusyon sa panahon ng mga babala, ilang kumpanya ng alumina ang nagpatuloy sa produksyon, na marami sa mga ito ay mga tatak na magagamit para sa paghahatid.Ang isang malaking kumpanya sa rehiyon ng Shanxi na nagbawas sa kapasidad ng produksyon nito dahil sa mga problema sa calcination ay nagpapatuloy din sa produksyon, kasama ang ilang iba pang kumpanya, na nagmumungkahi na ang mahigpit na sitwasyon para sa mga produkto ng alumina spot sa maikling panahon ay maaaring mapabuti.Gayunpaman, ang problema sa hindi sapat na supply ng mineral ay inaasahang magpapatuloy sa pagbibigay ng suporta para sa mga presyo ng alumina sa katamtamang termino.
2. Tumaas na Gastos at Kita para sa Aluminum Electrolysis
Sa mga tuntunin ng mga gastos para sa aluminyo electrolysis, bukod sa makabuluhang pagtaas sa mga presyo ng alumina, ang mga presyo ng kuryente at caustic soda ay nanatiling medyo stable.Sa simula ng buwan, makabuluhang ibinaba ng isang kilalang domestic enterprise ang presyo ng bid nito para sa aluminum fluoride, na humantong sa pagbaba sa mga presyo ng transaksyon sa aluminum fluoride market.Sa pangkalahatan, tinantya ng SMM na sa simula ng Enero, ang kabuuang halaga ng aluminum electrolysis ay umabot sa humigit-kumulang 16,600 yuan bawat tonelada, tumaas ng 320 yuan bawat tonelada mula sa humigit-kumulang 16,280 yuan bawat tonelada noong kalagitnaan ng Disyembre noong nakaraang taon.Sa kasabay na pagtaas ng presyo ng aluminyo electrolysis, ang kita para sa mga electrolytic aluminum enterprise ay nakakita rin ng isang tiyak na pagtaas.
3. Isang Bahagyang Pagbaba sa Produksyon ng Aluminum Electrolysis at Mababang Antas ng Imbentaryo
Ayon sa National Bureau of Statistics, mula Enero hanggang Nobyembre 2023, ang pinagsama-samang produksyon ng electrolytic aluminum ng China ay 38 milyong tonelada, isang taon-sa-taon na pagtaas ng 3.9%.Ang output noong Nobyembre ay bahagyang bumaba sa 3.544 milyong tonelada, pangunahin dahil sa pinaghihigpitang supply ng kuryente sa rehiyon ng Yunnan.Tulad ng iniulat ng Mysteel, sa pagtatapos ng Nobyembre, ang itinayong electrolytic aluminum na kapasidad ng China ay 45.0385 milyong tonelada, na may kapasidad sa pagpapatakbo na 42.0975 milyong tonelada at isang rate ng paggamit ng kapasidad na 93.47%, isang pagbaba ng 2.62% buwan-sa-buwan.Noong Nobyembre, ang import ng China ng hilaw na aluminyo ay 194,000 tonelada, bahagyang mas mababa kaysa noong Oktubre, ngunit nakatayo pa rin sa isang medyo mataas na antas.
Noong Enero 5, ang imbentaryo ng aluminyo ng Shanghai Futures Exchange ay 96,637 tonelada, na nagpapatuloy sa pababang takbo at nananatili sa mababang antas kumpara sa parehong panahon sa mga nakaraang taon.Ang dami ng warrant ay 38,917 tonelada, na nagbibigay ng tiyak na suporta para sa mga presyo sa hinaharap.Noong Enero 4, iniulat ng Mysteel na ang panlipunang imbentaryo ng electrolytic aluminum ay 446,000 tonelada, 11.3 libong toneladang mas mababa kaysa sa parehong panahon noong nakaraang taon, na nagpapahiwatig na ang pangkalahatang lokal na sirkulasyon ng lugar ay nananatiling mahigpit.Dahil sa humina na mga operasyon sa ibaba ng agos bago ang Spring Festival at ang inaasahang pagbaba sa rate ng conversion ng aluminum water ng mga electrolytic aluminum enterprise, maaaring bumilis ang imbentaryo ng aluminum ingot sa ikalawang kalahati ng Enero.Noong Enero 5, ang imbentaryo ng LME aluminum ay umabot sa 558,200 tonelada, bahagyang tumaas mula sa mababang kalagitnaan ng Disyembre, ngunit nasa mababang pangkalahatang antas pa rin, bahagyang mas mataas kaysa sa parehong panahon noong nakaraang taon.Ang dami ng mga rehistradong resibo ng bodega ay 374,300 tonelada, na may bahagyang mas mabilis na bilis ng pagbawi.Ang LME aluminum spot contract ay nakakita ng bahagyang contango, na nagpapahiwatig na ang spot supply ay hindi nagpakita ng makabuluhang higpit.
4. Paghina ng Demand Trend Bago ang Chinese New Year
Ayon sa SMM, pagkatapos ng New Yeay's Day, ang imbentaryo ng aluminum billet ay pumasok sa mabilis na ritmo ng pag-iimbak.Noong ika-4 ng Enero, umabot sa 82,000 tonelada ang domestic aluminum rod social inventory, isang pagtaas ng 17,900 tonelada kumpara noong nakaraang Huwebes.Ang puro pagdating ng mga kalakal sa panahon ng bakasyon, ang paghina ng mga operasyon sa downstream bago ang Chinese New Year, at ang mataas na antas ng mga presyo ng aluminyo na pumipigil sa downstream na pagbili, ang mga pangunahing dahilan ng paglago ng imbentaryo.Sa unang linggo ng 2024, ang operating rate ng nangungunang domestic aluminum profile enterprise ay patuloy na mahina, sa 52.7%, na may isang linggo-sa-linggo na pagbaba ng 2.1%.Ang ilang mga rate ng produksyon ng profile ng gusali at mga order ay tinanggihan, habang ang nangungunang mga negosyo sa profile ng automotive ay nanatili sa mataas na mga rate ng pagpapatakbo.Ang photovoltaic profile market ay nahaharap sa mas matinding kumpetisyon, at ang dami ng order ay bumaba din.Mula sa pananaw ng terminal, ang pinagsama-samang pagbabawas ng taon-sa-taon sa bagong lugar ng konstruksiyon at lugar ng konstruksiyon mula Enero hanggang Nobyembre ay nagpakita ng marginal improvement, ngunit ang sitwasyon sa pagbebenta sa end consumer level ay nanatiling mahina.Noong Nobyembre 2023, ang produksyon at pagbebenta ng sasakyan ng China ay nakakumpleto ng 3.093 milyon at 2.97 milyong mga yunit, ayon sa pagkakabanggit, na nagrerehistro ng taon-sa-taon na pagtaas ng 29.4% at 27.4%, na nagpapahiwatig ng mabilis na rate ng paglago.
5. Medyo Banayad na Panlabas na Macroeconomic na Kapaligiran
Ang Federal Reserve ay nagpapanatili ng benchmark na rate ng interes na hindi nagbabago sa panahon ng pagpupulong ng Disyembre, kasama si Powell na naglalabas ng mga dovish signal, na nagsasaad na ang Federal Reserve ay isinasaalang-alang at tinatalakay ang naaangkop na mga pagbawas sa rate ng interes, at ang posibilidad ng mga pagbawas sa rate ay pumasok sa pagsasaalang-alang.Habang lumalakas ang mga inaasahan para sa mga pagbabawas ng rate, nananatiling relatibong optimistiko ang sentimento sa merkado, at walang makabuluhang negatibong macroeconomic na salik ang inaasahan sa maikling panahon.Ang US dollar index ay umatras sa ibaba 101, at ang US bond yield ay bumaba rin.Ang mga minuto mula sa pagpupulong noong Disyembre na inilathala sa ibang pagkakataon ay hindi kasing ganda ng mga sentimyento ng nakaraang pagpupulong, at ang mahusay na data sa pagtatrabaho sa hindi pagsasaka noong Disyembre ay sumuporta din sa ideya na ang mahigpit na patakaran sa pananalapi ay magpapatuloy sa isang pinalawig na panahon.Gayunpaman, hindi nito hinahadlangan ang pangunahing inaasahan ng tatlong pagbabawas sa rate sa 2024. Bago ang Chinese New Year, ang biglaang pagbagsak sa macroeconomic landscape ay malamang na hindi mangyari.Bumaba ng 0.4% hanggang 49% ang manufacturing PMI ng China noong Disyembre, na nagpapahiwatig ng paghina sa mga indicator ng produksyon at demand.Kabilang sa mga ito, ang bagong order index ay bumaba ng 0.7% hanggang 48.7%, na sumasalamin na ang pundasyon para sa domestic economic recovery ay kailangan pa ring palakasin.
Oras ng post: Ene-22-2024